long8-龙8中航沈飞：中航沈飞股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）（2024年年度财务数据更新版）

　　WritebyTengyue股票简称：中航沈飞股票代码：600760中航沈飞股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）联合保荐人（主承销商）（北京市朝阳区安立路66号4号楼）（江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1619号南昌国际金融大厦A栋41层）二〇二五年四月募集说明书1-1-1声明1、本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

　　2.2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料线、中国证券监督管理委员会、上海证券交易所及其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。

　　4、根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。

　　投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

　　募集说明书1-1-2重大事项提示公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。

　　一、本次向特定对象发行A股股票情况1、2023年12月25日，国防科工局出具了同意本次发行的批复。

　　2023年12月26日，公司召开了第九届董事会第三十二次会议和第九届监事会第二十五次会议，审议通过本次发行方案。

　　2024年6月3日，公司控股股东、实际控制人中国航空工业集团出具了《关于中航沈飞股份有限公司非公开发行A股股份有关事项的批复》，同意发行人本次向特定对象发行。

　　2024年6月14日，发行人召开了2024年第二次临时股东大会，审议通过本次发行方案。

　　2、本次向特定对象发行A股股票的发行对象为包括中国航空工业集团在内的不超过35名（含）的特定投资者。

　　除中国航空工业集团外，其他发行对象包括符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他符合相关法律、法规规定条件的法人、自然人或其他合法投资组织。

　　其中，证券投资基金管理公司、证券公司、理财公司、保险公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。除中国航空工业集团外的具体发行对象将在本次向特定对象发行股票申请获得中国证监会的注册批复文件后，由公司董事会在股东大会授权范围内与保荐人（主承销商）按照相关法律、行政法规、部门规章或规范性文件的规定，根据发行对象申购报价的情况确定。

　　中国航空工业集团为公司的控股股东、实际控制人，中国航空工业集团参与本次发行的认购构成关联交易，公司将严格按照相关规定履行关联交易审批程序。除中国航空工业集团外，公司尚未确定其他发行对象，因而无法确定其募集说明书1-1-3他发行对象与公司的关系。

　　发行对象与公司之间的关系将在发行结束后公告的《中航沈飞股份有限公司向特定对象发行股票发行情况报告书》中披露。

　　中国航空工业集团拟使用1.00亿元现金认购公司本次向特定对象发行的股票。

　　3、本次向特定对象发行采取竞价发行方式，定价基准日为发行期首日，发行价格为不低于定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价的80%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量），且不低于本次发行前公司最近一期经审计的归属于上市公司普通股股东的每股净资产（资产负债表日至发行日期间若公司发生除权、除息事项的，每股净资产作相应调整）。

　　本次向特定对象发行的最终发行价格将在本次发行通过上交所审核并经中国证监会同意注册后，按照《上市公司证券发行注册管理办法》等有关规定，根据竞价结果由公司董事会根据股东大会的授权与保荐人（主承销商）协商确定。

　　中国航空工业集团不参与本次发行定价的竞价过程，但接受其他发行对象申购竞价结果，并与其他发行对象以相同价格认购公司本次发行的A股股票。

　　如公司股票在本次发行定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，则本次向特定对象发行的发行价格将进行相应调整。

　　调整公式如下：派发现金股利：P1=P0-D送红股或转增股本：P1=P0/（1+N）两项同时进行：P1=（P0-D）/（1+N）其中，P0为调整前发行价格，每股派发现金股利为D，每股送红股或转增股本数为N，调整后发行价格为P1。

　　募集说明书1-1-44、本次向特定对象发行A股股票数量不超过本次发行前公司总股本的5.60%，即不超过154,319,172股（含本数），以中国证监会关于本次发行的注册批复文件为准。

　　若公司在本次发行董事会决议公告日至发行日期间发生送股、资本公积金转增股本、增发新股或配股、股权激励、股权回购注销等事项引起公司股份变动，本次发行的股票数量上限将作相应调整。

　　在上述范围内，公司董事会将根据股东大会授权以及《上市公司证券发行注册管理办法》等相关规定及实际认购情况与保荐人（主承销商）协商确定最终发行数量。

　　中国航空工业集团拟使用1.00亿元现金认购公司本次向特定对象发行的股票。

　　5、中国航空工业集团认购的本次发行的股份自发行结束之日起18个月内不得转让。

　　其他发行对象通过本次发行认购的公司股份自发行结束之日起6个月内不得转让。

　　若相关证券监管机构对限售期的监管意见或监管要求进行调整，则上述限售期将按照证券监管机构的政策相应调整。

　　限售期间，因公司发生送股、资本公积金转增股本等情形所衍生取得的股份，亦应遵守上述股份限售安排。

　　限售期结束后，本次发行A股股票的转让按中国证监会及上交所的有关规定执行。

　　6、本次向特定对象发行募集资金总额不超过400,000.00万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额将投资于如下项目：单位：万元序号项目名称实施主体项目投资金额募集资金拟投入金额1沈飞公司局部搬迁建设项目沈飞公司863,600.00192,200.002复合材料生产线钛合金生产线飞机维修服务保障能力提升项目吉航公司43,713.3239,330.005偿还专项债务中航沈飞10,000.0010,000.00募集说明书1-1-5序号项目名称实施主体项目投资金额募集资金拟投入金额6补充流动资金74,370.0074,370.00合计1,075,783.32400,000.00注：募集资金拟投入金额为募集资金总额，未扣除各项发行费用。

　　在本次发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。

　　本次发行募集资金到位后，若实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金金额，公司将在符合相关法律法规的前提下，在最终确定的本次募投项目范围内，根据实际募集资金数额，按照项目实施的具体情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。

　　7、本次向特定对象发行前公司滚存的未分配利润，由本次发行完成后的新老股东按照发行后的持股比例共享。

　　8、根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（〔2013〕110号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发〔2014〕17号）和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告〔2015〕31号）等文件的有关规定，公司就本次向特定对象发行对即期回报摊薄的影响进行了审慎分析，并提出了具体的填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行作出了承诺。

　　相关情况详见本募集说明书“第七节与本次发行相关的声明”之“六、董事会关于本次发行的相关声明及承诺”之“（二）相关主体对公司本次向特定对象发行摊薄即期回报采取填补措施出具的承诺”。

　　公司所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证，投资者不应据此进行投资决策。

　　募集说明书1-1-6二、本次向特定对象发行A股股票的重要风险本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第六节与本次发行相关的风险因素”章节，并特别注意以下风险：（一）对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素1、供应配套风险航空防务装备产品因其结构的复杂性，涉及的原材料、零部件、成品数量多、供应链条长、配套环节复杂、管控难度大。

　　外部成品及零部件配套供应不及时可能对公司均衡生产乃至经营业绩造成不利影响。

　　2、质量控制风险航空防务装备产品生产工艺复杂、质量要求严格，质量控制涵盖研发、生产、检测、试飞、交付及使用全过程。

　　公司已按相关产品质量标准建立了质量管理体系，并将持续加强业务管理，确保质量管理体系有效运行，但仍存在影响产品质量的因素，可能导致产品不符合质量要求，进而对生产经营带来潜在质量风险。

　　3、技术创新风险航空防务装备产品型号研发涉及较多的新技术、新产品、新工艺，基于技术难度、技术壁垒及成熟度等原因，存在达不到预定任务目标、预期性能指标以及研制费用超支、研制周期拖延等风险。

　　4、宏观政策风险航空防务装备产品主要为满足我国国防战略的需要，受国家国防政策及军事装备采购投入的影响较大。

　　若未来我国在航空防务装备方面的预算减少导致需求下降，可能对公司的经营业绩产生不利影响。

　　募集说明书1-1-75、环保风险公司从事的航空产品制造业务在生产过程中会产生一定程度的污染。

　　虽然公司已采取措施，强化环保管理，加大环保设施升级改造和运行管理，以满足环境保护要求，但随着环保部门对排放标准和总量控制的日益严格，以及对违法企业和违规项目执法力度的不断加大，公司若无法及时落实最新的环保监管要求或在环保方面出现违法违规行为，也将面临环保处罚的风险。

　　6、仲裁和诉讼风险公司在业务经营过程中，涉及一些未决诉讼和仲裁事项，公司有可能无法取得对公司最有利的判决结果，或虽然取得了对公司有利的结果但判决完全执行存在一定困难。

　　后续，如果相关诉讼或仲裁结果不利于公司，公司的权益无法得到主张或可能需支付相应的赔偿，可能对公司业绩造成不利影响。

　　随着公司业务规模不断扩大、行业环境发生变化，公司面临的诉讼、仲裁和由此产生损失的风险有所增加。

　　未来生产经营过程中，公司可能因为潜在诉讼或仲裁事项，存在支付赔偿以及较高的诉讼、执行等费用的风险。

　　7、产品定价风险公司作为我国航空防务装备的主要研制基地，主要产品及服务价格根据国家相关采购定价政策确定。

　　由于定价审批进展、周期和结果存在不确定性，如定价政策出现不利变化，可能对公司未来经营业绩产生一定负面影响。

　　（二）可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素1、发行风险由于本次发行为向包括中国航空工业集团在内的不超过35名符合条件的特定对象定向发行股票募集资金，且发行结果将受到证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内外部因素的影响。

　　募集说明书1-1-82、募集资金不足风险公司本次发行股票数量不超过154,319,172股（含本数），募集资金总额不超过400,000.00万元（含本数），在扣除发行费用后将用于沈飞公司局部搬迁建设项目、复合材料生产线能力建设项目、钛合金生产线能力建设项目、飞机维修服务保障能力提升项目、偿还专项债务以及补充流动资金。

　　（三）本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素1、募集资金投资项目实施的风险公司本次募集资金投资项目包括沈飞公司局部搬迁建设项目、复合材料生产线能力建设项目、钛合金生产线能力建设项目、飞机维修服务保障能力提升项目、偿还专项债务以及补充流动资金。

　　募投项目可行性分析是基于公司实际情况、市场环境、行业发展趋势等因素做出的，虽然公司做出决策过程中综合考虑了各方面的情况，为投资项目作了多方面的准备，但是在项目实施过程中可能因为国家和产业政策变化、行业市场环境变化、建设进度不及预期、建设和运营成本上升及其他不可预见的因素，影响项目实际实施情况，导致出现项目未能按期投入运营或不能达到预期效益的风险。

　　2、募集资金到位后公司即期回报被摊薄的风险本次发行完成后，随着募集资金的到位，公司的总股本和净资产都将会有一定幅度的增加，由于本次发行募集资金使用效益可能需要一定时间才能得以体现，本次募集资金到位后公司即期回报（基本每股收益、净资产收益率等财务指标）存在被摊薄的风险。

　　3、募集资金投资项目土地使用权无法及时取得的风险本次募投项目中沈飞公司局部搬迁建设项目尚未取得建设所需的一宗土地使用权，公司正在推进该宗土地使用权出让事项，目前尚未签订出让合同，本项目存在因土地出让程序延迟等因素导致无法及时取得项目用地的风险。

　　（四）财务风险募集说明书1-1-91、应收账款、预付款项、存货规模较大风险截至2024年末，公司应收账款金额较高。

　　但是如客户付款政策发生重大变化，可能产生坏账损失并对公司经营业绩构成不利影响。

　　如果公司向供应商预付款项后，供应商出现经营状况恶化等情况导致其无法正常履约，则公司可能会面临预付款项长期挂账、采购商品或服务无法及时取得的风险。

　　随着公司业务规模不断增长，原材料和部组件采购规模不断提升，存货余额同比增加。

　　公司航空防务装备产品均存在明确订单需求，若出现客户订单需求重大调整或原材料与部组件采购及存货管理不当等情况，可能产生存货跌价损失，进而对公司经营管理造成不利影响。

　　2、经营活动现金流及流动性风险2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-374,191.10万元。

　　如未来公司回笼资金能力下降，经营活动产生的现金流量净额持续为负，则公司将面临一定程度的流动性风险，对公司资金流动性与生产经营产生不利影响。

　　3、关联采购占比较高风险2022年度至2024年度，公司关联采购比例均超过各期采购总额的50%。

　　目前，包括航空防务装备设计、研发、部组件生产与制造总装在内的航空防务装备产业链条主要集中在中国航空工业集团体系内，以上体系布局有利于保证产品稳定性、可靠性。

　　公司向实际控制人中国航空工业集团下属企业、单位采购原材料等关联交易占公司采购比例较高的情况预计将长期存在。

　　（五）其他风险募集说明书1-1-101、股价波动风险公司股票价格不仅取决于业务盈利水平及发展前景，也受到市场供求关系、国家经济政策调整、利率及汇率变化以及投资者心理预期等各种不可预测因素的影响，从而使公司股票的价格偏离其价值，给投资者带来投资风险。

　　针对上述情况，公司将根据《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上市规则》等有关法律、法规的要求，真实、准确、及时、完整、公平的向投资者披露有可能影响上市公司股票价格的重大信息。

　　但本次发行实施完成需要一定时间，在此期间上市公司股票价格可能出现较动，提请投资者注意相关风险。

　　2、不可抗力风险自然灾害、战争以及突发性公共卫生事件可能会对公司的资产、财产、人员造成损害，并影响正常生产经营。

　　第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》《上市规则》指《上海证券交易所股票上市规则》《公司章程》指《中航沈飞股份有限公司章程》中国证监会指中国证券监督管理委员会上交所指上海证券交易所国防科工局指国家国防科技工业局报告期指2022年、2023年、2024年募集说明书1-1-14元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元专业术语航空工装指航空工艺装备的简称，为航空、航天器制造产品所需的刀具、夹具、模具、量具和工位器具的总称航空航天零部件指为航空、航天器生产的直接组装在航空航天器上的金属或复合材料等零件、部件军用航空指用于军事目的的一切航空活动，包括作战、侦察、运输、警戒、训练和联络救生等民用航空指使用航空器从事除了国防、警察和海关等国家航空活动以外的航空活动，包括商业航空和通用航空商业航空指使用航空器从事定期或不定期的运送旅客、货物、邮件的航空活动通用航空指使用民用航空器从事公共航空运输以外的民用航空活动，包括从事工业、农业、林业、渔业和建筑业的作业飞行以及医疗卫生、抢险救灾、气象探测、海洋监测、科学实验、教育训练、文化体育等方面的飞行活动飞行器指在地球大气层内或大气层之外的空间飞行的器械航空器指在大气层内飞行的飞行器液体成型RTM技术指将树脂注入到闭合模具中浸润增强材料并固化的复合材料成型工艺方法长桁指飞机机身结构中的纵向构件蒙皮指飞机机身结构中的横向构件钣金指针对金属的综合冷加工工艺及成品构件增材制造指采用材料逐渐累加的方法制造实体零件超塑成型指利用某些金属在特定条件下所呈现的异常好的延伸性进行锻压成形的方法注：本募集说明书中所列出的汇总数据可能因四舍五入原因与根据募集说明书中所列示的相关单项数据计算得出的结果略有差异，这些差异是由精确位数不同或四舍五入造成的，而非数据错误。

　　募集说明书1-1-15第一节发行人基本情况一、发行人概况公司名称：中航沈飞股份有限公司英文名称：AVICSHENYANGAIRCRAFTCOMPANYLIMITED股票简称：中航沈飞股票代码：600760.SH股票上市地：上海证券交易所法定代表人：纪瑞东统一社会信用代码：9X2成立日期：1996年6月4日注册资本：275,569.9513万元人民币注册地址：山东省威海市文登区世纪大道甲82号1502室办公地址：辽宁省沈阳市皇姑区陵北街1号经营范围：以自有资金对外投资；航空产品研发、服务保障；机械、电子产品开发、制造（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

　　二、股权结构、控股股东及实际控制人情况（一）股权结构截至2024年12月31日，发行人总股本为2,755,699,513股，发行人前十名股东及其持股数量和比例如下表：序号股东名称持股数量（股）持股比例（%）1中国航空工业集团有限公司1,814,336,21565.842中国中信金融资产管理股份有限公司51,646,7241.873中航机载系统有限公司40,577,6651.474中航机载系统股份有限公司23,427,3020.85募集说明书1-1-16序号股东名称持股数量（股）持股比例（%）5香港中央结算有限公司23,024,8280.846金城集团有限公司20,135,9850.737中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金19,017,4690.698中国航发资产管理有限公司17,490,8390.639中国建设银行股份有限公司－易方达国防军工混合型证券投资基金16,070,3030.5810中国建设银行股份有限公司－易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金13,125,2000.48合计2,038,852,53073.99（二）控股股东、实际控制人情况截至2024年12月31日，中国航空工业集团直接持有中航沈飞65.84%的股份，通过中航机载系统有限公司、中航机载系统股份有限公司、金城集团有限公司、中航证券聚富优选2号集合资管计划间接控制公司3.11%的股份，为中航沈飞控股股东和实际控制人。

　　中国航空工业集团基本情况如下：公司名称中国航空工业集团有限公司企业性质有限责任公司（国有独资）法定代表人周新民注册资本6,400,000万元注册地北京市朝阳区曙光西里甲5号院19号楼成立日期2008年11月6日统一社会信用代码32K经营范围经营国务院授权范围内的国有资产；军用航空器及发动机、制导武器、军用燃气轮机、武器装备配套系统与产品的研究、设计、研制、试验、生产、销售、维修、保障及服务等业务；金融、租赁、通用航空服务、交通运输、医疗、工程勘察设计、工程承包与施工、房地产开发等产业的投资与管理；民用航空器及发动机、机载设备与系统、燃气轮机、汽车和摩托车及发动机（含零部件）、制冷设备、电子产品、环保设备、新能源设备的设计、研制、开发、试验、生产、销售、维修服务；设备租赁；工程勘察设计；工程承包与施工；房地产开发与经营；与以上业务相关的技术转让、技术服务；进出口业务；船舶的技术开发、销售；工程装备技术开发；新能源产品的技术开发。

　　（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止募集说明书1-1-17和限制类项目的经营活动。

　　）截至2024年12月31日，发行人控股股东和实际控制人中国航空工业集团直接持有发行人的1,814,336,215股股份不存在质押的情况。

　　通过中航机载系统有限公司、中航机载系统股份有限公司、金城集团有限公司、中航证券聚富优选2号集合资管计划间接控制发行人的85,576,708股股份不存在质押的情况。

　　三、所处行业的主要特点及行业竞争情况（一）行业管理情况1、发行人所处行业界定根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），发行人所属行业为“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”中的“C374航空、航天器及设备制造”。

　　2、行业主管部门、监管体制发行人主营业务为航空防务装备和民用航空产品，主要应用于防务及民用领域。

　　为建立独立的航空工业体系，在建国之初的1951年，我国政务院下发《关于航空工业建立的决定》，成立了重工业部航空工业局，开创了新中国的航空工业。

　　目前，我国航空工业的主管部门包括国家发展和改革委员会、工业和信息化部、国防科工局和中国民用航空局等。

　　具体职能如下：（1）国家发展和改革委员会负责组织拟订航空产业发展战略、规划和重大政策，协调解决重大技术装备推广应用等方面的重大问题。

　　产业发展司组织拟订综合性产业政策，统筹衔接工业发展规划，拟订加快发展先进制造业的政策措施，会同有关部门提出工业重大项目布局建议和相关产业重大工程并协调实施，协调重大技术装备推广应用和产业基地建设。

　　创新和高技术发展司组织拟订推进高技术产业发展的规划和政策，推进创新能力建设，会同有关方面提出国家重大科技基础设施规划布局建议，提出国家技术经济安全和培育经济发展新动能政策建议，推动技术募集说明书1-1-18创新和相关高新技术产业化，组织重大示范工程，统筹推进战略性新兴产业发展。

　　（2）工业和信息化部负责拟订航空产业的规划、政策和标准并组织实施，指导行业技术创新和技术进步，组织实施有关国家科技重大专项，推进相关科研成果产业化。

　　（3）国防科工局负责研究拟订国防科技工业发展的方针、政策和法规；制定国防科技工业及行业管理规章；组织国防科技工业的结构、布局、能力的优化调整工作；组织军工企事业单位实施战略性重组；研究制定国防科技工业的研发、生产、固定资产投资及外资利用的年度计划；组织协调国防科技工业的研发、生产与建设，以确保军备供应的需求；拟订核、航天、航空、船舶、兵器工业的生产和技术政策、发展规划，实施行业管理；负责组织管理国防科技工业的对外交流与国际合作。

　　（4）中国民用航空局负责提出民航行业发展战略和中长期规划、与综合运输体系相关的专项规划建议，按规定拟订民航有关规划和年度计划并组织实施和监督检查；起草相关法律法规草案、规章草案、政策和标准，推进民航行业体制改革工作；组织民航重大科技项目开发与应用，推进信息化建设等。

　　3、行业主要法律法规及产业政策（1）行业主要法规航空防务装备研制生产业务所涉及的主要法律、法规及规范性文件包括但不限于《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国保守国家秘密法》《武器装备科研生产许可管理条例》《武器装备质量管理条例》《武器装备科研生产许可实施办法》《武器装备科研生产备案管理暂行办法》《武器装备科研生产许可监督检查工作规则》等，上述法律、法规及规范性文件对航空装备科研生产企业的保密资质管理、行业准入、质量管理、科研管理、采购销售等方面做出募集说明书1-1-19了要求。

　　（2）产业政策情况进入新世纪以来，随着国民经济持续发展，国家持续加大对国防事业的投入，我国航空工业迎来重大的发展机遇。

　　国家有关部门出台了一系列政策，对航空工业及其配套产业进行鼓励和扶持，有力地推动了行业发展。

　　近年来行业相关的主要政策如下所示：政策名称发布时间主要内容《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》2024年3月发展通用航空制造业，加快通用航空装备创新应用，塑造航空工业发展新动能新优势，推动低空经济发展，加快制造强国、交通强国建设。

　　《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》2023年10月大力推行绿色设计技术，发展绿色表面处理、清洁加工、低能耗工艺，构建面向环境、能源和材料的绿色制造技术体系。

　　促进航空制造技术与工业互联网、大数据、5G、通用人工智能等新一代信息技术融合，提升能源、资源、环境管理水平，建设一批绿色智能制造工厂。

　　开发金属、复合材料、动力电池等回收利用方法，推动形成航空装备报废拆解与再生利用的新业态。

　　《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》2022年12月壮大战略性新兴产业。

　　促进重大装备工程应用和产业化发展，加快大飞机、航空发动机和机载设备等研发，推进卫星及应用基础设施建设。

　　《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》2021年3月加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。

　　《国家综合立体交通网规划纲要》2021年2月支持交通装备制造业延伸服务链条，促进现代装备在交通运输领域应用，带动国产航空装备的产业化、商业化应用，强化交通运输与现代装备制造业的相互支撑。

　　2021年1号命令2021年1月提出深化科技强训，强化科技是核心战斗力思想，加强新装备新力量新领域训练和融入作战体系训练，探索“科技+”“网络+”等训练方法，大幅提高训练科技含量。

　　中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议2020年10月加快壮大新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等产业。

　　《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》2020年9月提出加快新材料产业强弱项，加快在高性能纤维材料等领域实现突破。

　　募集说明书1-1-20国家相关政策已经明确了航空航天制造业在国民经济中处于战略地位，并且已经出台一系列鼓励政策，为发行人主营业务的发展提供了持续利好的政策环境。

　　（二）行业基本情况航空行业主要包括航空制造、航空运营和航空维修三大子行业，其中航空制造业主要包括航空器制造、机载设备制造和发动机制造。

　　具体如下图所示：1、航空制造业（1）航空器制造航空器是指在大气层中飞行的飞行器，包括飞机、直升机、倾转旋翼机、气球和飞艇等。

　　按照机翼是否可旋转，可以分为固定翼航空器（包括飞机、滑翔机等）和旋翼航空器（包括直升机、旋翼机等）。

　　1）航空工装募集说明书1-1-21航空工装是航空航天零部件、整机装配的必备装备，是飞机制造的关键技术之一。

　　航空工装主要包括成型工装和装配工装，成型工装用于航空航天零部件的成型，装配工装用于航空航天零部件的定位、安装和连接。

　　2）航空航天零部件本募集说明书中的航空航天零部件是指飞行器的机体零部件。

　　金属零部件的材料包括铝合金、钛合金、镁合金、不锈钢、结构钢和高温合金等，复合材料零部件的材料包括碳纤维复合材料、航空陶瓷、特种陶瓷、特种橡胶等。

　　航空航天零部件的下游客户主要为中国航空工业集团、中国航发、中国商飞、航天科工、航天科技等央企集团下属主机厂、科研院所等科研生产单位以及军队研究所等。

　　3）航空器整机航空器整机制造是按照设计要求制造飞机、直升机、无人机的过程。

　　通常飞机、直升机、无人机制造商仅从事机体零部件制造、部件装配和整机总装等。

　　飞机、直升机、无人机的其他部分，如航空发动机、机载设备和消耗性航空器材等由其他专业单位制造。

　　民航运输航空器的制造企业主要包括美国波音公司、欧洲空客公司和中国商飞公司等；通用航空器制造企业主要包括加拿大庞巴迪公司、巴西航空工业公司、中航通用飞机公司等；军用航空器制造企业主要为各国军工企业。

　　（2）机载设备制造机载设备是指为完成飞行任务、作战任务以及为保证飞行员与乘员安全、舒适而安置在飞机上的具有独立功能的一系列装置的总称，通常可分为机载电子设备和机载机械设备等。

　　机载电子设备主要包括计算机系统、导航系统、飞行控制系统、无线电系统、飞行管理系统、飞行参数记录系统、客舱娱乐系统、电气系统等多种设备。

　　机载机械设备主要包括燃油系统、液压系统、气动系统、瓶体、防冰和除冰系统、环境控制系统、救生系统、辅助动力装置、机轮刹车系统等多种设募集说明书1-1-22备。

　　国外主要机载设备制造商包括霍尼韦尔、泰雷兹、利勃海尔航空、柯林斯公司等，国内机载设备制造商主要以中国航空工业集团下属各承制单位为主，第三方民营企业也已成为航空机载研制产业的重要参与者。

　　按照专业化分工，目前世界航空产业链的航空发动机制造基本与飞机制造实现了“飞发分离”，通过打造专业的发动机制造公司，与飞机制造企业构建固定的商业化配套关系，从而提升航空产业整体的制造与配套保障水平。

　　目前国外主要的航空发动机生产商为美国普惠公司、英国罗罗公司，中国主要的航空发动机生产商主要是中国航发下属各发动机制造商。

　　2、航空器维修业航空器及航空器零部件维修是指机载设备的检测、修理、排故、定期检验、翻修及改装，或对因受损或到寿而报废的机体结构进行专业化修复或升级改造，恢复其结构特性与功能特性，使其满足服役可靠性的过程。

　　按照航空器的使用领域，航空器运营单位一般包括军用航空、商业航空、通用航空三类。

　　（1）军用航空军用航空是指用于陆军、海军、空军和武警等军事目的的一切航空活动，主要包括作战、侦察、运输、警戒、训练和联络救生等方面。

　　（2）商业航空商业航空是指以航空器进行经营性客货运输的航空活动，即常见的航空公司运营模式。

　　国外主要商业航空公司包括美联航、汉莎航空和阿联酋航空等，国内主要商业航空公司包括中国国航、南方航空、东方航空和海南航空等。

　　募集说明书1-1-23（3）通用航空通用航空是指使用民用航空器从事公共航空运输以外的民用航空活动，包括从事工业、农业、林业、渔业和建筑业的作业飞行，以及医疗卫生、抢险救灾、气象探测、海洋监测、科学实验、教育训练和文化体育等方面的飞行活动。

　　（三）行业发展情况1、全球航空行业发展情况随着经济的发展，飞行已经日益成为一种主流的出行方式，经济一体化也在不断推动航空物流产业的发展，航空行业已成为人们日常生活中不可或缺的一部分。

　　军用飞机由于其抢占制空权、快速机动、高火力等特性，已经成为现代战场决胜的关键因素，空军逐渐成为构建一国海陆空现代化防御体系的核心所在。

　　未来全球范围内军机及通航飞机产业的高速增长和全球民航运输产业的持续增长态势都将促进航空工业行业不断发展。

　　2、我国航空行业发展历程及现状（1）行业发展历程我国航空装备从二十世纪五十年代起步建设，具体航空装备行业发展历程如下：1）自行研制的探索阶段二十世纪50年代至70年代，我国通过进口航空装备及引入生产线，逐步吸收积累航空装备的设计和制造技术，研制了具有自主知识产权的航空装备。

　　更重要的是，在这一过程中培养了我国航空装备行业的专业人才队伍并形成了系统的科研生产体系，为此后我国航空装备研制行业可持续独立发展奠定良好基础。

　　2）加快追赶世界先进水平党的十一届三中全会之后，我国经济快速发展，工业实力大幅提升。

　　我国自主募集说明书1-1-24研制的航空装备采用了大量新技术、新工艺，填补了国内航空装备制造行业的多项空白，并带动了整个产业链制造能力的显著进步，形成了稳定批量生产能力。

　　我国航空装备产业还具备根据客户具体需求对原有航空装备进行改型及研制定制的能力，使得我国航空装备产业的出口贸易具备了技术基础。

　　3）与世界先进水平实现了同步发展在航空装备领域，进入新世纪，世界强国空军开始进入体系化、信息化、隐身化时代。

　　随着我国科技、经济实力大幅提升，中国制造和中国创造已经进入高端水平，我国航空装备研发与生产能力已经与世界实现了同步发展。

　　目前，我国航空装备行业已进入新的发展纪元，行业整体研发和制造能力正在迈入世界一流行列。

　　国产大飞机首架交付并投入运营标志着我国民用航空装备领域制造水平和管理水平取得里程碑式发展，并进入发展提速关键期。

　　（2）行业发展现状1）军用航空行业发展现状国防军费的投入是军工发展的基础。

　　2007年以来，我国国防支出占国内生产总值（GDP）的比重稳定在1.2%-1.4%之间，2024年我国国防支出预算为1.67万亿元，持续保持增长态势。

　　根据国务院新闻办公室发表的《新时代的中国国防》白皮书，2010年至2017年，我国国防费构成中，装备费的占比逐步提升至40%以上，预计未来武器装备建设仍是我国国防建设的重点。

　　战斗机是空中防空力量的核心，随着我国国防建设和空中装备力量的不断加强，未来我国战斗机规模需求将不断加大。

　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，我国将全面加强练兵备战，确保2027年实现建军百年奋斗目标。

　　未来随着我国军机需求规模的不断增加，以及练兵备战训练强度的增强，各机型维修保障需求也将进一步提升。

　　2）民用航空行业发展现状募集说明书1-1-25随着我国国民经济的持续发展，为了满足对民航运输日益增长的需求，促进航空运输业的发展，我国不断加大民航运输建设方面的投资，民航运输市场发展迅速。

　　2024年3月，工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，提出发展通用航空制造业，加快通用航空装备创新应用，是塑造航空工业发展新动能新优势、推动低空经济发展的重要举措，是加快制造强国、交通强国建设的必然要求。

　　未来通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。

　　综上，军用航空、商业航空、通用航空的不断发展加大了对飞机的需求，将带动航空工业产业的高速发展。

　　3、发行人主营业务所属细分行业特征、技术水平、经营模式及未来发展趋势（1）细分行业特征航空装备行业的存在和发展是国防建设和国家经济和工业基础的重要支撑，具有较强的产业链带动能力，是国民经济的重要牵引力量。

　　相较于其他行业，航空装备行业具有一定的特殊性：一是受国家战略、国防政策的影响较大；二是服务国家战略需要，以国防建设和战略安全为中心；三是航空装备制造业务的技术密度高、研发周期长、资金投入大。

　　航空装备产业，关系国家战略与国防建设安全，主要客户为特定用户及民机厂商，下游市场需求较为稳定，同时也有客户集中度高等特点。

　　航空防务装备行业具有涉密级别高、承制任务统筹安排、定点采购、定点生产、技术密集、资本密集的行业特点，综合形成了极高的行业进入壁垒及行业具有较高集中度的现状。

　　具体来说，航空装备，尤其是航空整机等复杂装备的供应商，需通过多年技术及经验积累形成较强的装备承制能力，具备专业的人才团队和技术资源，并取得相应业务的专业资质，并满足国家有关军工行业募集说明书1-1-26政策法规要求，新竞争者进入行业周期较长，成本较高。

　　以及由于航空装备产品技术先进、构造复杂，所需零部件数量庞大，并集成各种系统，在产品生产后、交付客户前还需进行全面检验、试飞等程序，因此航空装备的备货、生产周期较长。

　　此外，行业内生产企业在国家行业管理的统筹规划下，根据特定用户的需求开展研发、生产与销售，主要根据用户订单生产，形成稳定配套后的一定时间内销售数量和价格具有一定稳定性，产品销售数量和价格受市场供求关系波动影响较小。

　　（2）细分行业技术水平、技术特点航空装备行业是“高质量”、“高科技”、“高端制造”紧密相连的行业，是知识、技术和资金密集型高度复杂的高科技产业。

　　同时具有产业链长、投资乘数效应大、辐射性带动强的特点，是大国强国发展高端制造业的重要领域和重要抓手，反映了我国跨学科、跨行业技术的系统集成能力和科学管理能力。

　　广泛涌现的越来越多自主研发产品，体现了我国航空装备行业在制造工艺水平、人才储备水平、生产能力建设水平、跨行业资源调配能力及跨学科技术集成能力等方面取得长足进步，是我国工业综合技术水平和国家经济实力的象征。

　　（3）细分行业经营模式鉴于航空装备属于跨学科、多工艺、多领域综合应用和资源整合的系统性工程，航空装备的制造需要统筹协调特种材料、专业成品部件、机械系统、电子系统、动力系统、控制系统等众多专业领域，目前世界航空装备已经形成了全球资源配置、专业化生产的发展潮流。

　　与此相适应，航空装备行业内企业在各自领域内按照专业分工、精细生产、密切配合的方式实施高质量、高效率的航空装备产品研制，从而形成了飞机零部件、成品部件、整机制造的完整产业体系。

　　（4）未来发展趋势航空工业是国家战略性高技术产业，是国家科技力量的重要组成，是国防现代化建设的重要保障，其发展水平是大国综合国力、工业基础和科技水平的集中体现。

　　航空防务装备需求源自国防安全需求，行业发展以满足国家战略需要、国防建设和战略安全为中心，国家战略、国防政策对行业发展具有决定性募集说明书1-1-27的影响。

　　2019年发布的《新时代的中国国防》白皮书指出“中国国防开支将与国家经济发展水平相协调，继续保持适度稳定增长”，进一步要求“构建现代化武器装备体系。

　　完善优化武器装备体系结构，统筹推进各军兵种武器装备发展，统筹主战装备、信息系统、保障装备发展，全面提升标准化、系列化、通用化水平。

　　2022年，党的二十大报告指出“如期实现建军一百年奋斗目标，加快把人民军队建成世界一流军队，是全面建设社会主义现代化国家的战略要求。

　　坚持机械化信息化智能化融合发展，加快军事理论现代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现代化，提高捍卫国家主权、安全、发展利益战略能力，有效履行新时代人民军队使命任务”，并强调“优化国防科技工业体系和布局，加强国防科技工业能力建设”。

　　由于国防安全形势对航空装备需求迫切，国际环境复杂多变，我国周边安全环境合作与冲突共存，因此需要国家加强领土安全的防护，对航空装备的需求进一步提升。

　　此外，受益于产业政策大力支持、全球交通网络稳步发展及国产大飞机项目迅速推进，全球民航市场需求强劲，我国民用航空装备产业进入发展提速关键期，航空装备产业作为高端装备制造业的典型代表，将加速发展并带动民用航空装备国产化需求。

　　4、影响行业发展的有利因素和不利因素（1）有利因素1）国家战略与国防建设需求带来稳定的市场需求随着我国经济持续、稳定、快速增长，经济实力和综合国力显著提升，为了维护国家安全以及主权和领土完整，国防建设进入快速发展期。

　　2007年以来，我国国防支出占国内生产总值（GDP）的比重稳定在1.2%-1.4%之间，武器装备建设是我国国防建设的重点。

　　航空装备是我国武器装备建设的重要组成部分，是国防安全的重要保障力量，因此，航空装备行业具有稳定的市场需求。

　　募集说明书1-1-282）产业政策支持航空工业发展关系到国家国防安全战略，我国相继颁布了《关于深化国防和军队改革的意见》《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》《中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》《国家综合立体交通网规划纲要》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》等一系列中长期发展规划，上述规划对航空产业发展产生积极有利影响，推动行业长期稳定发展。

　　3）综合国力保障行业发展航空装备是技术密集、资本密集型行业，其发展水平是一个国家综合国力的集中体现，欧美国家均视其为战略核心产业。

　　目前，我国政治和社会环境稳定，经济保持持续发展，国家财政收入稳步增长，为航空工业的发展提供重要的基础保障。

　　（2）不利因素1）先进航空装备作为复杂产品系统，其研制需要企业投入大量资源航空装备是复杂产品系统的典型代表，其研制工作是极其复杂的系统工程，涉及数学、力学、机械工程、材料科学与工程、动力工程及工程热物理、电子科学与技术、信息与通信工程、计算机科学与技术、航空宇航科学与技术等多领域交叉学科，研制过程中需要企业投入大量的资金和高级人才，研制周期较长，对航空装备行业内企业资源投入有较高要求。

　　2）民用航空产业与世界先进水平尚存在一定差距我国民用航空产业起步较晚，虽然目前已取得一定的阶段成果，并进入快速发展阶段，但整体基础实力仍较为薄弱，技术储备尚显不足，科研组织体系和科研设施仍需进一步加强和完善。

　　（四）行业竞争情况1、行业供求情况我国航空装备行业产品生产及销售主要依据下游客户的需求确定，整体市募集说明书1-1-29场供求情况较为平衡稳定。

　　航空装备的销售价格主要依据国家相关规定确定或根据市场情况协商确定，行业利润水平受相关规定、市场供求情况和企业成本管控能力的影响。

　　2、行业壁垒情况（1）行业准入壁垒航空装备产业是国防建设、国家经济和工业基础的重要支撑，关系国家战略与国防建设安全，行业相关企业需具备相应的业务开展资质，因此行业具有较高的准入壁垒。

　　（2）技术壁垒航空装备制造是一个极其复杂的系统工程，涉及数学、力学、机械工程、材料科学与工程、动力工程及工程热物理、电子科学与技术、信息与通信工程、计算机科学与技术、航空宇航科学与技术等多领域交叉学科，需具备完整的设计、制造、试验体系，各环节紧密配合、各司其职。

　　因此，航空装备具有技术密集、资本密集和劳动密集的特点，具体表现为研发周期长，基础研究、设计、试制等多个研发环节均需大量的资金和高级人才投入，以及产品规格庞大、工艺复杂且精密度要求高，以上两点综合形成航空装备较高的技术壁垒。

　　（3）资源壁垒航空装备制造生产工序复杂，设计环节繁多，只有具备相当规模并建立完善组织体系的企业才能够有序统筹研发、试制、生产各个环节部门的密切配合。

　　航空装备研制过程中需投入大量资金、高级人才并需具备成熟的生产研发配套资源，行业内企业的人才优势、核心技术优势、生产研发配套能力等多方面因素共同形成产业核心竞争力。

　　3、公司竞争地位（1）行业地位公司是集科研、生产、试验、试飞、维修与服务保障为一体的大型现代化飞机制造企业，是我国国防主力航空防务装备的研制基地，是我国航空防务装备的整机供应商之一，自建国以来就始终承担着我国重点型号航空防务装备的募集说明书1-1-30研制任务，先后为我国生产设计了多款航空防务装备，与我国航空防务装备产业、国防事业共同成长，在航空防务装备领域具有较强的核心竞争力和领先的行业地位。

　　经过多年发展，公司在航空防务装备及民用航空产品的研制生产领域积累了丰富的经验，拥有一套完整成熟的研发、生产、销售体系，在工艺、技术、人才培养及储备方面处于领先水平。

　　（2）技术水平公司以用户需求为牵引，开展基础应用研究、前沿技术研究，持续推进核心关键技术突破，在数字化制造技术应用、复合材料应用、飞机设计技术、航空技术装备工程等领域拥有国家级企业技术中心、工程应用中心、钛合金加工省级实验室，拥有以“沈阳新机快速试制中心”为核心的航空防务装备产品快速试制能力，拥有多项国家发明、实用新型专利，多次获得国家级及省部级科技进步奖、技术发明奖等科技奖项及奖励。

　　此外，公司在无损检测、计量检测、可靠性试验、强度试验等领域拥有多个国家/国防实验室、检测中心、试验中心。

　　公司长期与国内各高校、研究院所和企业开展产学研合作，形成密切的科研合作关系，实现优势互补、合作共赢，为各型飞机研制提供了强有力的技术支撑。

　　发行人拥有技术专家团队及多个不同层级的科技创新平台，资深的研发技术团队保障了公司的持续创新能力，使公司处于技术领先地位。

　　（3）能力保障及质量管理体系公司建立了以数字化技术为主导的制造体系，在大型结构件数控加工、仿真技术应用、复合材料加工、钣金及导管制造、飞机系统制造、多项特种工艺方面拥有领先的技术优势，实现了飞机制造的跨代发展。

　　公司围绕型号研制需求，积极推进先进技术应用及智能制造生产模式，深入开展零件精准制造、装配系统集成等技术研究，大力推动零件制造和装配集成向自动化、智能化发展，在数字化智能车间、装配脉动柔性生产线、数字化与智能化关键制造技术应用取得实质进展，均衡生产水平达到新高度。

　　公司构建了机载成品试验体系，拥有综合集成测试环境，具备进行成品单募集说明书1-1-31项装前试验、故障定位、问题处理及整机调试、试验试飞的能力，并利用数字化技术自主开发了遥测实时监控平台、近场飞行光学全自动跟踪、飞机姿态识别与动态实时测量、三维仿真着陆轨迹偏离告警、试飞数据处理、气象情报信息等系统用于专项调试试飞。

　　公司拥有丰富的航空防务装备维修经验和坚实的维修基础，涉及航空防务装备及发动机、机载部附件修理以及零备件制造等业务，实现了产业链纵向延伸，并持续构建面向航空防务装备全寿命周期的维修体系。

　　并且，多年来坚持开展质量培训教育、推进质量信息化建设、搭建质量信息化管理平台，保证质量管理体系持续有效运行，有助于公司提升产品研究与开发、生产制造、销售、人员管理等方面的质量控制能力，以保障产品质量，提高客户满意度。

　　4、行业内主要企业情况由于航空装备行业的重要战略意义，航空装备行业规划受到国家有关部门集中管理及统筹安排。

　　同时航空装备制造业务的技术密度高、研发周期长、资金投入大，导致我国相关行业企业呈现出集中度高、专业分工性强的特点。

　　有关部门根据行业内企业形成的核心竞争能力对不同类型、不同用途的主要航空装备的承制任务进行统筹安排，行业内主要企业不存在直接竞争关系。

　　四、主要业务模式、产品或服务的主要内容（一）公司主营业务概况公司的主营业务为航空产品制造，是集科研、生产、试验、试飞、维修与服务保障为一体的大型现代化飞机制造企业。

　　公司作为我国航空防务装备的整机供应商之一，自建国以来始终承担着我国重点航空防务装备的研制任务，与我国航空防务装备产业、国防事业共同成长，是我国国防主力航空防务装备的研制基地。

　　募集说明书1-1-32经过多年发展，公司在航空防务装备及民用航空产品制造领域积累了丰富的经验，拥有一套完整成熟的研发、生产、销售体系，在工艺、技术、人才培养及储备方面处于国内领先水平。

　　（二）公司主要产品和服务公司主要产品包括航空防务装备和民用航空产品，核心产品为航空防务装备。

　　公司具备航空防务装备维修经验及基础，涉及航空防务装备及发动机、机载部附件修理以及零备件制造等业务，持续构建面向航空防务装备全寿命周期的“研、造、修”一体化平台。

　　（三）主要业务经营模式1、采购模式航空防务装备制造是一项多单位协作的系统性工程，发行人作为飞机制造企业安排飞机生产交付计划，由其下属经营主管部门制订整体经营计划，采购主管部门据此制订航空防务装备主要原材料的采购计划。

　　采购主管部门根据采购计划，向供应商组织采购，经验收通过后，入库管理，依照生产进程需要领用。

　　鉴于整机制造周期较长，发行人通常制订年度经营计划和三年滚动计划，并统筹当期订单组织相关工作。

　　综合考虑备料及时性、储存难易性等因素，对成品件、金属材料、航空煤油通常进行集中采购，对非金属材料、计件材料依照生产进程需要分阶段采购。

　　航空防务装备关系国家秘密、国防安全，发行人设有合格供应商目录，主要供应商均根据相关规定取得军工业务资质。

　　2、生产模式发行人作为航空防务装备总装企业，航空防务装备产品经国家立项、设计定型后，由整机总装企业生产。

　　发行人依据客户合同进度要求制定生产交付计划，即，发行人生产均对应具体订单，根据用户单位要求，进行订单式生产。

　　由发行人经营主管部门制订整体经营计划，生产主管部门据此制订航空防务装备产品三年滚动生产计划，并将其拆解为年度、月度计划具体执行，其中年度生产主进度计划涉及试飞、总装、部装、零件配套等全部环节。

　　募集说明书1-1-33发行人主要产品的工艺流程如下：3、销售模式发行人的航空防务装备产品采取直销模式，经营主管部门负责与客户的对接、联系工作，并依据客户的采购计划制订相应的整机交付计划。

　　（四）发行人核心技术情况发行人高度重视技术研发，在复合材料制造技术、钛合金加工技术、数字化装配技术、long8唯一官方网站增材制造、智能制造等技术方面积累了优势，形成了较为系统和成熟的科研体系，已建立高效的研发体系，拥有完善的研发团队、人才队伍，牵头承担了34项国家级航空装备科研课题，先后获得国家级科技进步奖23项，国家技术发明奖2项，省部级科技奖励160余项。

　　五、现有业务发展安排及未来发展战略（一）总体战略目标公司始终牢记航空报国初心，勇担航空强国使命，大力践行中国航空工业集团“一心、两融、三力、五化”发展战略和航空强国“两步走”发展目标，支撑“先进装备体系、领先创新体系、现代产业体系、数智能力体系”建设，加速推进企业改革和产业结构升级调整，加速推进技术创新、管理创新和体制机制创新，加速推进一流装备和一流企业建设，全面建成“法治沈飞”、“数字募集说明书1-1-34沈飞”、“精益沈飞”，开创新时代高质量发展新局面。

　　公司坚持一个愿景，即“牢记航空报国初心，勇担航空强国使命，遵循新发展理念，坚持‘强军首责、科技引领、深化改革、融合发展’高质量发展原则，建设创新引领型高科技航空装备企业”。

　　力争到2025年，建设成为国内领军航空装备企业；到2035年，建设成为国际一流航空装备企业；到本世纪中叶，建设成为国际领先的创新引领型高科技航空装备企业。

　　（二）实现战略目标的方式和手段1、聚力加速科技创新公司将加速构建完善科技创新体系，强化科技创新主体地位，构建新型科技创新生态。

　　加大科技创新投入，发挥厂所协同创新中心、联合实验室等创新平台作用，着力打造原创技术策源地。

　　2、全力做优航空装备公司将全力推进航空装备研制任务，保证均衡稳定交付优势装备，全面提升维修服务保障能力，系统强化装备质量管控效能，加强装备现代化管理体系建设，深化落实低成本、可持续发展。

　　3、努力建设现代产业加快推动新区建设，稳步推进复合材料和钛合金生产能力提升，前瞻布局战略性新兴产业，探索研究未来产业新赛道，探索航空特色未来产业发展布局。

　　4、着力夯实治理现代化公司将压实一流企业建设，构建数字化变革机制，坚定不移深化改革，完善公司治理体系，结合新公司法优化“三重一大”决策制度和权责清单，全面强化提质增效。

　　（三）业务发展目标和计划1、未来发展规划募集说明书1-1-35公司作为“中国歼击机的摇篮”，将始终将航空防务装备的研发和制造作为核心业务，在国防建设中担当兴装强军首责，在落实战略中抓牢主责主业，在改革发展中发挥“主机牵头”作用，统筹“三四五”发展目标，加快建设一流企业。

　　公司“三四五”发展目标如下：（1）建设“三个沈飞”法治沈飞建设目标：围绕“1+4+N”即公司章程1个牵引，质量、安全、保密、环保4条红线，供应链管理等多个重点领域，推进依法治理体系建设，实现公司依法治理体系规范运行，全面推进合规管理体系建设，推进合规管理体系与现有体系和制度的衔接融合，逐步实现合规管理工作常态化、规范化。

　　数字沈飞建设目标：初步打造“一个中心，四个平台”，以数据中心建设为基础，重点推进数字研发平台、运营管控平台、智能制造平台、智慧园区平台建设，实现主价值链信息流全面贯通。

　　精益沈飞建设目标：制定发布精益沈飞建设方案，对标标杆企业构建精益沈飞指标体系，明确目标任务，建立推进保障机制，实现对标世界一流管理提升和精益沈飞融合推进。

　　（2）四个大幅提升在“十四五”期间，实现营业收入大幅提升、利润总额大幅提升、全员劳动生产率大幅提升、人均收入大幅提升。

　　（3）五个迭代升级打造新一代产品：围绕型号研制需求，积极推进先进技术应用及智能制造生产模式，深入开展零件精准制造、装配系统集成等技术研究，大力推动零件制造和装配集成向自动化、智能化发展。

　　厚积新一代技术：加强技术管理与创新，建成体系完备、技术先进、反应敏捷、自主高效的航空技术能力体系，在一些关键技术领域达到国内领先、世界先进水平；形成具有竞争力的先进制造技术，突破并掌握新一代航空装备关键制造技术，结合生产线改造扩大先进技术应用，大力打造数字化、智能化生募集说明书1-1-36产线，支撑公司打造先进的航空装备体系。

　　构建新一代管理：深化体制机制创新，持续拓展厂所协同工作机制，探索航空产业发展新模式，打造新型航空企业；全方位推进“对标世界一流管理提升行动”，抓实发展规划落地和运营能力提升，聚焦又好又快产品实现。

　　培育新一代人才：建立完善基于价值创造的战略性人力资源开发管理体系，完善优化干部“能上能下”、员工“能进能出”、薪酬“能增能减”管理机制，实现“三个一百”专家队伍建设目标，着力培养一批职业素养、业务技能、工作作风和岗位业绩全面过硬的新一代专业人才队伍，强力支撑公司改革发展。

　　形成新一代标准：围绕技术、质量、生产、供应链等科研生产、经营管理各领域，迭代完善与公司发展目标相一致、与发展要求相协同、与发展模式相匹配的管理标准、业务标准、岗位标准体系，对标强化归位尽责和执行力建设，为建设国内领军航空装备企业提供有力支撑。

　　2、业务发展规划与现有业务间的关系上述业务发展规划立足于公司现有业务与控制资源基础上，结合公司长期战略规划制定。

　　公司是我国航空防务装备的主要研制基地，在航空防务装备领域具有较强的核心竞争力和领先的行业地位，发展规划充分利用现有业务在技术研发、产品研制、质量管理、人才资源等方面积累的竞争优势，与现有业务具有很强的协同作用。

　　公司业务发展规划是对现有业务的迭代升级和延伸拓展，规划的制定和实施将促进科技研发、生产制造、试验试飞、维修与服务保障能力进一步提升，巩固公司的行业优势地位。

　　（四）募集资金投向与未来发展目标的关系本次募投项目中沈飞公司局部搬迁建设项目、复合材料生产线能力建设项目、钛合金生产线能力建设项目、飞机维修服务保障能力提升项目面向新时代航空装备建设要求，升级航空装备全价值链生产要素，形成和发展公司在航空装备领域“研、造、修”一体融合的新质生产力，加速推动航空装备高质量发展，并最终转化为强国强军的新质战斗力，是践行中国航空工业集团“一心、两融、三力、五化”发展战略和航空强国“两步走”发展目标、践行“强军首募集说明书1-1-37责、科技引领、深化改革、融合发展”高质量发展原则的重要举措。

　　上述募投项目实施后，公司将进一步完善科研生产试验基础设施，提升复合材料成型与钛合金加工技术水平，扩充复合材料与钛合金生产能力，满足航空防务装备代际更替带来的维修服务保障需求，提升公司科研生产维修保障能力，是建设创新引领型高科技航空装备企业的具体举措。

　　本次发行也将增强公司资金实力，降低公司资产负债率，优化公司资本结构，降低公司财务风险，更好的保障公司总体战略规划的推进。

　　六、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况（一）财务性投资与类金融业务的认定标准根据《证券期货法律适用意见第18号》，财务性投资的界定如下：1、财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。

　　2、围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

　　3、上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。

　　4、基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。

　　5、金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。

　　6、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。

　　募集说明书1-1-387、发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较大的财务性投资的基本情况。

　　根据《监管规则适用指引——发行类第7号》的规定：除人民银行、银保监会、中国证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。

　　类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及等业务。

　　与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计算口径。

　　（二）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况2023年12月26日，发行人召开第九届董事会第三十二次会议，审议通过了本次向特定对象发行股票的相关议案。

　　本次董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，发行人不存在已实施或拟实施的投资产业基金或并购基金、拆借资金、委托贷款、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资、购买收益波动大且风险较高的金融产品、非金融企业投资金融业务、类金融业务等情况。

　　（三）截至最近一期末，公司不存在金额较大的财务性投资截至2024年12月31日，发行人可能涉及财务性投资且余额不为零的相关会计科目主要为货币资金、其他应收款、其他流动资产、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产，具体资产科目及财务性投资金额汇总情况如下表：单位：万元序号科目账面价值财务性投资金额1货币资金989,206.69-2其他应收款2,110.86-3其他流动资产146,753.33-4长期应收款53.89-5长期股权投资23,734.27-6其他权益工具投资15,707.01-募集说明书1-1-39序号科目账面价值财务性投资金额7其他非流动金融资产3,106.34-合计-截至2024年12月31日合并报表归属于母公司净资产1,707,652.29财务性投资金额占公司合并报表归属于母公司净资产比例-1、货币资金截至2024年12月31日，发行人货币资金构成情况如下表：单位：万元项目账面价值是否为财务性投资库存现金1.45否银行存款989,202.55否其他货币资金2.69否合计989,206.69-截至2024年12月31日，发行人货币资金主要为银行存款，其他货币资金主要为海关保证金，发行人货币资金中不存在财务性投资。

　　2、其他应收款截至2024年12月31日，发行人其他应收款构成情况如下表：单位：万元项目期末余额是否为财务性投资备用金13.54否保证金778.29否往来款及其他1,973.25否小计2,765.08-减：坏账准备654.22-账面价值2,110.86-截至2024年12月31日，发行人其他应收款主要为日常经营活动所需的备用金、保证金及发行人协议转让资产或股权，交易对方暂未支付的部分现金对价形成的其他应收款项，均为与发行人经营活动相关的应收款项，不属于财务性投资。

　　3、其他流动资产募集说明书1-1-40截至2024年12月31日，long8唯一官方网站发行人其他流动资产构成情况如下表：单位：万元项目账面价值是否为财务性投资待抵扣进项税额146,569.32否其他184.01否合计146,753.33-截至2024年12月31日，发行人其他流动资产主要为待抵扣进项税额，不存在理财产品，不属于财务性投资。

　　4、长期应收款截至2024年12月31日，发行人长期应收款构成情况如下表：单位：万元项目账面价值是否为财务性投资融资租赁58.08否合计58.08-截至2024年12月31日，发行人长期应收款为其全资子公司民品公司向中航国际融资租赁有限公司以融资租赁方式租入设备缴纳的保证金，不构成类金融业务，不属于财务性投资。

　　5、长期股权投资截至2024年12月31日，发行人持有长期股权投资情况如下表：单位：万元项目账面价值是否为财务性投资沈阳沈飞线否沈阳飞机设计研究所扬州协同创新研究院有限公司8,082.98否合计23,734.27-截至2024年12月31日，发行人长期股权投资为对线束公司及扬州院的投资。

　　线束公司主营业务为航空及非航空线束产品的研发、生产，扬州院主营业务为航空科技领域新型装备技术研究，发行人对线束公司及扬州院的投资均是为了满足实际经营需要，不以赚取投资收益为主要目的，被投资公司主营业务均与发行人航空产品制造主业紧密相关，有利于促进发行人主营业务发展，符募集说明书1-1-41合发行人发展战略，不属于财务性投资。

　　6、其他权益工具投资截至2024年12月31日，发行人持有其他权益工具投资情况如下表：单位：万元项目账面价值是否为财务性投资中航机载系统股份有限公司15,707.01否合计15,707.01-截至2024年12月31日，发行人其他权益工具投资为持有中航机载的股票。

　　发行人分别于2022年6月10日、2022年9月16日召开第九届董事会第十五次会议、2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于中航沈飞认购中航航空电子系统股份有限公司非公开发行股票暨关联交易的议案》，同意发行人以18,000.00万元现金认购中航电子非公开发行的股票。

　　2023年7月18日，中航电子非公开发行股票的新增股份登记手续办理完毕，并取得中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《证券变更登记证明》。

　　2024年末，发行人以公允价值确认其他权益工具投资15,707.01万元。

　　发行人认购中航电子非公开发行的股票属于战略投资，通过建立资本纽带关系，有利于发行人加强与中国航空工业集团机载系统业务的战略协同，将进一步加强航空产业链上下游的通力合作，保障供应链体系稳定，实现互利共赢，不属于财务性投资。

　　7、其他非流动金融资产截至2024年12月31日，发行人持有其他非流动金融资产情况如下表：单位：万元项目账面价值是否为财务性投资华信信托股份有限公司-是中航航空服务保障（天津）有限公司3,106.34否合计3,106.34-截至2024年12月31日，发行人其他非流动金融资产为对华信信托及中航服保的投资。

　　其中，华信信托主要从事基础设施建设项目投资类、金融资产受让类、证券投资类等多种类型的信托业务，发行人对其投资为非金融企业投资募集说明书1-1-42金融业务，为财务性投资，截至2024年12月31日，华信信托账面价值为0元。

　　中航服保主要从事新型航空武器装备服务保障和技术支持，航材零备件支持，装备分系统加装改装工程等业务，与发行人航空防务装备主业紧密相关，存在较强的协同效应，属于发行人围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合发行人主营业务及战略发展方向。

　　综上所述，截至2024年12月31日，发行人已持有的财务性投资账面价值为0元，占发行人合并报表归属于母公司净资产1,707,652.29万元的比例未超过30%。

　　七、诉讼、仲裁和行政处罚事项及资本市场失信惩戒情况自2022年1月1日至2024年12月31日，发行人及其全资或控股子公司不存在金额1,000万元以上的未决诉讼、仲裁案件。

　　报告期内，发行人控股子公司吉航公司存在3项行政处罚，具体情况如下：序号处罚对象处罚时间编号处罚机关处罚内容1吉航公司2022.11.15（吉市住建经遗留）处罚[2022]011号吉林市住房和城乡建设局经开分局新建80号飞机维修机库项目，无施工许可证先行建设施工，罚款26.2万元。

　　2吉航公司2024.06.19（吉市住建经遗留）处罚[2024]005号吉林市住房和城乡建设局经开分局新建总排口污水处理站建设项目，无施工许可证先行建设施工，罚款5.2万元。

　　3吉航公司2024.07.16（吉市住建经遗留）处罚[2024]006号吉林市住房和城乡建设局经开分局三代军机维修生产线建设项目，未经消防验收，擅自投入使用，罚款5万元。

　　吉林市住房和城乡建设局经开分局于2024年7月22日出具《证明》：“吉林航空维修有限责任公司为在我局管辖范围内的企业。

　　2021年1月1日至今，吉林航空维修有限责任公司在我局管辖范围内不存在重大违法违规行为，不存在因违反相关法律法规而受到我局重大行政处罚的情形。

　　”截至本募集说明书出具日，上述行政处罚已履行完毕，吉航公司已组织整改并完成相关审批募集说明书1-1-43工作，该等行政处罚不会对发行人造成重大不利影响。

　　除上述行政处罚外，报告期内发行人及其下属子公司业务经营符合相关规定，商业信用良好，未出现重大违法违规行为。

　　公司现任董事、监事和高级管理人员最近三年不存在受到中国证监会行政处罚或者最近一年受到证券交易所公开谴责的情形；公司及其现任董事、监事和高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形；公司控股股东、实际控制人中国航空工业集团最近三年不存在严重损害上市公司利益或者投资者合法权益的重大违法行为；公司最近三年不存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为。

　　八、同业竞争中国航空工业集团对下属控股企业的主营业务均有明确的定位和划分，按照客户需求及战略部署，设有歼击机、教练机、军用运输类飞机、直升机、机载系统与汽车零部件、通用航空、航空研究、飞行试验、航空供应链与军贸、资产管理、金融、工程建设、汽车等产业板块进行资源整合及统筹管理。

　　不同板块之间的业务划分明显，有效地避免中国航空工业集团内部企业之间竞争。

　　就具体航空产品而言，发行人与中国航空工业集团下属其他从事航空装备整机及部附件生产企业分别承担着我国不同类型航空产品的研制、生产任务，均根据客户要求分别研制和生产产品，各自的任务来源不同、产品具体用途不同、产品定位不同，每一类型产品均具有其必要性和不可替代性。

　　因此，发行人与其控股股东、实际控制人中国航空工业集团及其控制的其他企业不存在同业竞争的情形。

　　发行人的控股股东、实际控制人中国航空工业集团于2016年11月28日出具关于避免同业竞争的承诺，主要内容如下：“1、本次重组前，本公司及本公司下属企业与上市公司主营业务不存在同业竞争。

　　沈飞集团与本公司下属其他企业承担着我国不同型号的航空产品的研制、生产任务。

　　其中各募集说明书1-1-44方均根据独立第三方客户要求分别研制产品，每一种类型的产品都有其必要性和不可替代性。

　　本公司承诺不利用控股股东地位给任何一方业务发展带来不公平影响，不会损害重组完成后上市公司及其中小股东利益。

　　3、本次重组完成后，本公司具有上市公司控制权期间，将依法采取必要及可能的措施来避免发生与上市公司主营业务的同业竞争及利益冲突的业务或活动，并促使本公司其它下属企业避免发生与上市公司主营业务的同业竞争及利益冲突业务或活动。

　　”2023年12月26日，公司独立董事发表了关于第九届董事会第三十二次会议相关事项的独立意见，就向特定对象发行股票是否存在同业竞争和避免同业竞争措施的有效性事项发表独立意见如下：“1、公司控股股东、实际控制人航空工业集团主要从事国有资产投资及经营管。